(资料图片)
金吾财讯 | 中金公司表示，3月新增社融与货币供应增速均有所回落。企业部门是今年以来融资需求的支撑主力，但没有再延续冲量势头、后续节奏或回归均衡。居民部门融资数据走弱，其中可能受到一些一次性因素的影响。随着结售汇对货币供应影响的减弱，接下来货币供应的增长或更多受到融资需求的影响。向前看，我们预计货币增速在低基数影响下会出现一定波动，社融存量增速或不会冲高。在这个背景下，油气价格上行缺乏配合需求端支撑，可能不构成利率持续上升的基础。
研报指出，近期居民贷款数据偏弱，但如果把消费贷、经营贷拆开看，会发现其中夹杂了较多短期和一次性因素，当前居民贷款数据至少叠加了两类短期影响：一类是小贷行业和个人贷款业务在监管优化背景下的“挤水分”，另一类是部分经营贷与股市表现之间的阶段性联动。前者会使消费贷等数据在短期内承压，但本质上有利于保护权益、规范收费和推动行业健康发展；后者则会放大经营贷的阶段性波动。也正因此，当前居民贷款数据的短期波动不宜作过度延伸，更需要把制度调整、资金流向和真实需求拆开来看，放在更长一点的时间维度上观察居民部门信用扩张的真实变化。具体来说：居民消费性贷款可能受到监管优化的影响，居民经营性贷款可能受到股市表现影响。
营业执照公示信息