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中财网讯：数据显示，7月1日申万农林牧渔指数大涨4.7%，全国生猪出栏价格回升至10.5元/公斤，较4月低点已上涨21%。最新数据显示，2025年8月至2026年3月全国能繁母猪存栏量累计下降3.3%，生猪养殖板块当前PB处于历史0.1%分位，机构持仓亦处于十年低位。
一份研报观点认为，农业板块此轮上涨主要由资金轮动驱动。研报指出，农业具备估值低位和避险属性，在市场风险偏好波动时容易承接资金再平衡。研报认为，本轮生猪产能去化已达中等幅度，全年猪价低点已过，2026年下半年至2027年上半年猪价有望温和抬升，中长期将呈现振幅收敛的新格局。
研报认为，猪价温和上行将显著利好龙头企业分红潜力，牧原股份、温氏股份等兼具成长与价值属性，利润和估值均有望双升。同时，厄尔尼诺预期持续演绎，也为种植链带来投资情绪提振。
我们注意到，研报体现的核心逻辑是：低估值提供安全边际，产能去化驱动猪价回暖，龙头企业将率先受益于基本面改善与资金关注。整体看来，研报反映了当前农业板块正处于资金与基本面共振的窗口，龙头公司机会值得重点跟踪。
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