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康恩贝扣非净利大增40% 品牌升级海外新药落地驱动估值重估

2026-11-08 08:11:29 来源：中财网

(资料图片仅供参考)

CFi.CN讯：数据显示，康恩贝2026年前三季度营收53.3亿元，同比增长7.12%；扣非净利润6.05亿元，同比大增40.35%；经营性现金流8.2亿元，增长54.31%。毛利率、扣非利润率分别提升2.39和2.7个百分点，存货与应收账款周转效率同步改善。

近期机构研报指出，公司业绩高增长并非短期扰动，而是经营质量系统性提升的体现。研报认为，扣非利润大幅增长主因主业盈利增强，而非投资收益波动——Q1-Q3亿腾嘉和浮亏0.65亿元，拖累归母净利润，但反衬出内生动能强劲。

研报指出，品牌战略升级与首个海外创新药西博帕多BD落地构成两大催化剂：‘1 N’品牌矩阵强化消费者信任，肠炎宁等大品种稳居龙头，10个产品新进基药目录；西博帕多切入术后镇痛蓝海，有望打开第二增长曲线。盈利预测已上调，2026-2028年归母净利润预期分别达6.50/8.11/9.94亿元。

康恩贝扣非净利大增40% 品牌升级 海外新药落地驱动估值重估