家庭资产配置的底层逻辑正在重构。过去二十年“买房即增值”的黄金时代落幕，房产投资属性持续弱化，而金融资产凭借政策红利、流动性优势与成长潜力，成为承接居民财富转移的新蓄水池。
面对这场不可逆的财富迁徙，盲目跟风入市或固守房产都非良策。未来5年，“核心-卫星”策略将成为家庭资产配置的最优解——核心资产筑牢安全垫，卫星资产捕捉超额收益，兼顾稳健与弹性，适配新经济周期下的财富管理需求。
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本文结合最新政策动态与市场数据，拆解“核心-卫星”策略的构建逻辑、资产选择与调仓纪律，提供可直接落地的配置方案，助力家庭在资产转向浪潮中实现财富保值增值。
为何房产不再是核心，金融资产崛起？
家庭资产从房产向金融资产倾斜，并非偶然选择，而是政策、经济、市场三重因素共振的必然结果。
房产投资属性全面弱化。随着城镇化率接近70%、人口结构变化，全国商品房成交量同比下滑超30%，房价进入调整周期。房产投资回报率从年均10%降至不足3%，且交易周期长达3-6个月、税费超10%，流动性与盈利性双重承压。同时，房地产税试点扩大、保障房建设分流刚需，进一步压缩投机空间。
金融资产迎来政策红利期。资本市场被赋予“科技强国”核心使命，全面注册制改革、公募基金投顾试点、个人养老金入市等政策密集落地，引导资金流向优质资产。2024年9月政策转向后，A股单日成交额突破2万亿，新增股票账户480万户，居民入市趋势加速。
财富迁徙倒逼配置转型。截至2025年一季度，居民储蓄存款高达160.5万亿，但银行存款利率持续走低，预计2025年降至1%以下。在房产回报低迷、储蓄收益缩水的背景下，金融资产成为唯一能承接巨额储蓄的优质渠道。
经济模式切换提供支撑。传统“土地财政”模式难以为继，土地出让金占比从高峰期50%降至不足30%，股权经济成为新增长引擎。A股硬科技企业占比提升至40%，形成“科技突破→企业成长→财富增值”的正循环。
“核心-卫星”框架的底层逻辑与配比
“核心-卫星”策略的本质是“守正出奇”，通过科学配比实现风险与收益的平衡，适配不同家庭的风险承受能力。
策略核心：分层配置，动态平衡。核心资产占比60%-70%，聚焦低波动、高确定性品种，目标是保值增值、稳定现金流；卫星资产占比30%-40%，布局高景气、高弹性赛道，目标是捕捉产业红利、获取超额收益。
配比适配风险偏好。保守型家庭可将核心资产占比提升至70%-80%，卫星资产以低波动品种为主；稳健型家庭维持60%核心+40%卫星的基准配比；进取型家庭可将卫星资产占比提高至40%-50%，加大高成长赛道布局。
核心优势：兼顾安全与弹性。核心资产抵御市场波动，避免家庭财富大幅缩水；卫星资产跟随产业趋势，分享经济转型红利。相较于单一资产配置，该策略在震荡市中表现更稳健，在牛市中也能把握增长机遇。
适配周期：契合未来5年趋势。未来五年是资产切换的关键期，“核心-卫星”策略既能通过核心资产规避转型风险，又能通过卫星资产把握金融资产崛起的时代机遇，实现穿越周期的财富增长。
核心资产（60%-70%）：筑牢家庭财富的“压舱石”
核心资产的选择标准是“低波动、高确定性、强流动性”，优先布局能穿越周期、提供稳定回报的品种，避开高风险、低流动性资产。
（一）稳健型金融资产（40%-50%）
这类资产是核心中的核心，目标是保障现金流、抵御市场风险，适合所有家庭配置。
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