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CFi.CN讯：最新财报显示，豫园股份2026年上半年实现营业收入170.17亿元，归母净利润1.62亿元，净利润同比大幅提升157.17%。尽管营收同比下降，但利润端实现显著修复，其中二季度净利润虽环比有所波动，但整体趋势向好。
券商披露研报指出，地产去化是驱动公司利润修复的核心力量。物业开发与销售板块受益于项目集中交付，营收同比增长15.42%，毛利率大幅提升16.98个百分点，成为业绩改善最主要贡献。珠宝时尚业务虽受金价波动和终端消费疲软影响，上半年营收下滑17.06%，老庙亚一门店净减少476家，但一口价产品占比已超18%，推动板块毛利率提升1.26个百分点。
研报认为，公司持续优化渠道，港澳地区珠宝业务收入实现286%高增长，达到5.3亿元。报告期内存货规模下降15.78%，减少55.23亿元，地产去化取得阶段性成效。核心资产豫园一期GMV达22.5亿元，入园客流1919万人次，出租率保持98%高位。
研报指出，豫园二期南里工程进展顺利，北里规划已获国家文物局批复，计划下半年开工，有望贡献可观增量收入。随着地产去化持续推进、珠宝业务转型深化以及金价逐步企稳，终端消费有望回暖，公司下半年业绩修复态势有望延续。研报预计2026-2028年归母净利润分别为2.68亿、3.79亿和5.09亿元，维持增持评级。
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